楼市呈温和降温态势 行业信用风险较低

　　分城市来，2017年前三季度，一线城市新房销售量较2016年同期大幅下滑约38.6%，且仍呈下探趋势。二线城市的新房销售量也从2017年春节后开始加速下滑，二季度以来累计同比降幅在34%至36%之间波动。而今年对房地产销售形成支撑的是三四线及以下城市，联合资信认为这主要是受益于一二线城市的需求外溢效应和棚改货币化安置等去库存政策的刺激;但值得注意的是，随着调控政策的不断升级和“去库存”政策效应的逐渐减弱，三四线及以下城市对地产销售的支持作用正在加速减弱，部分三四线代表城市新房累计成交面积已出现20%以上的降幅。

　　在价格方面，2017年以来，一线城市，新建住宅价格基本保持稳定，8月后环比开始由正转负，8月单月出现0.30%的年内最大跌幅。二线城市新建住宅价格环比上涨幅度也由二季度的0.53%下降到了三季度的0.16%。虽然自调控政策实施以来，监管部门对预售证备案价实行严格管理，新房房价上行趋势被抑制，但二手房价格指数也基本可以确认相同的趋势。三四线城市商品房价格涨幅大于一二线城市，但也出现了环比回落态势，三线代表城市新建住宅价格9月环比增幅仅为0.20%，逐步趋稳。

　　从土地成交情况来看，2017年主力房企销售情况良好，资金较为充裕，补库存意愿较强，同时各线城市土地供应同比均有所增加，土地市场量价齐升。2017年1月到9月，房地产开发企业土地购置面积1.67亿平方米，同比增长12.2%;土地成交价款8149亿元，同比增长46.3%;300个城市成交楼面均价为2384元/平方米，同比上涨28%。一线城市响应土地供应新规，土地供应显著增加，但其中自住房土地供应增加，对销售条件和价格以及自持比例等限制也较多，溢价率相对其他城市较低，为18%。二线城市土地供应与去年基本持平，土地价格仍在上涨，平均溢价率为33%，涨幅则有所收窄。三四线城市上半年的良好销售情况和热点城市的需求外溢，带动了土地市场升温，土地供应和成交面积均有较大幅度的增长，根据中指院的统计，成交楼面均价较2016年同期增长19%，平均溢价率高达45%。