28家房企7月抛亿元融资 “掘金”债券市场

    有分析师表示,境内公司债发行速度加快,利率整体下行至资金成本维持在5%上下,目前已经成为民营房企的重要融资渠道

　　上市房企的境内融资规模出现爆发式增长!仅在刚刚结束的7月份,据《证券日报》记者不完全统计,28家上市房企发布了融资计划,涉及资金合计约为1397亿元,其中不乏150亿元的境内公司债大单。

　　事实上,自今年1月份中国证监会放开内地资本市场的监管后,房企的融资动作即异常频繁。与此同时,中国证监会放宽境内债券发行主体限制后,由于整体资金成本下行,发行周期与房地产企业开发周期相吻合,境内公司债发行规模爆棚。

　　对此,中信证券分析师陈聪、付喻在研究报告中表示,“对于行业来说,公司债加速发行,将造成企业的负债长期化,资金成本下降,不同企业(尤其是国企和民企)之间资金成本差距缩小,能取得廉价美元债务的境外红筹公司竞争优势下降。在此背景之下,我们预计未来房价更有可能稳中有升,具备开发能力和规模优势的企业或能领先一步。”

　　房企扎堆融资“储粮”  

　　据《证券日报》记者不完全统计显示,仅从7月份来看,28家上市房企公布融资计划,合计融资高达1397亿元。其中,恒大、万达商业、龙湖、万科、金融街、首开股份、荣盛发展、嘉凯城等公司抛出的融资计划均超过50亿元。

　　7月7日晚间,恒大地产集团有限公司披露,公司已发行第二批境内公司债券,总规模为人民币150亿元;7月24日,华夏幸福发布其债券发行预案公告称,本次公开发行的公司债券规模为不超过75亿元(含75亿元)。

　　7月24日,万达商业宣布,公司拟发行总额不超过人民币150亿元的中期票据,已向中国银行间市场交易商协会正式注册。万达商业表示,该次募集资金中人民币122亿元用于发行人本部及其子公司归还金融机构融资,拓宽融资渠道、降低财务成本;人民币28亿元用于商业地产项目建设。

　　7月27日,龙湖地产宣布,集团成功完成发行第二期共计40亿元人民币的境内公司债券。龙湖地产表示,“截至目前,就中国证监会授予的80亿元境内公司债发行额度,集团已使用其中的60亿元”。

　　7月30日,碧桂园宣布,中国证券监督管理委员会已批准公司有关建议向合资格投资者分批发行上限为人民币60亿元的国内公司债券,首批30亿元的国内债券已确定票面利率为4.2%。

　　值得一提的是,据兰德咨询统计,中国登陆A股和H股资本市场的房地产企业总计197家,而从上述融资动作来看,7月份以来,平均一天抛出一个甚至多个融资计划,其密集程度可见一斑。

　　那么,为什么房地产企业如此集中且大规模抛出融资计划,尤其千亿元级房企积极性更高?

　　记者注意到,对于融资用途,一方面是标杆房企用于拿地,扩张规模,尤其在一、二线城市下重金布局的企业,资金需求规模更大,更需要为其未来扩张提前做资金储备;另一方面,战略转型前期需要大量资金的投入。

　　“转型是房企加大融资规模的背后原因,利润率的整体下滑,已经导致房企需要压低融资成本控制财务成本,同时加快战略转型。”中原地产首席分析师张大伟向记者表示,无论房企的规模大小,如果依然坚持原有的盈利模式,其利润空间将进一步被挤压。

　　而一份来自中国指数研究院的研究报告也指出,部分房企定增募集资金通过增资、股权收购、参股投资等方式,借机跨界转型多元化,拓展新的盈利模式,其中金融业务是其重点布局的产业领域。

　　值得注意的是,记者还注意到,仅从7月份单月来看,上市房企发行境内公司债的动作、规模都呈现出爆发式增长,而且完成发债的速度也在加速。