【掌柜日报】百强房企普遍调低2019年业绩预期 盈利空间受到挤压

随着房地产企业普遍公布3月份业绩，百强房企单月销售规模同比增长，单月环比增速也高于去年同期。但综合一季度数据，房企整体业绩规模略有下滑。不仅如此，从房企年报来看，百强房企普遍调低2019业绩预期。

春节之后，一二线城市房地产市场销售有所起色，部分城市明显升温，但大部分三四线城市仍然延续调整势态，销售较为低迷。从3月份业绩数据来看，房企去化率预期偏低。

近日，克而瑞地产研究中心公布的数据显示，2019年3月，市场整体表现比前两月明显好转。从企业业绩情况来看，百强房企单月的销售规模同比增长。但从百强房企一季度的整体情况来看，今年1-3月的销售规模仍有1%左右的下滑。

值得注意的是，各梯队房企中，碧桂园等三大龙头房企一季度全口径销售金额同比下降近13%。克而瑞方面分析认为，这主要是因为，一方面去年一季度3家龙头房企业绩基数较高，月均销售超过500亿；另一方面，自2018年下半年以来三大龙头房企进行了提质控速的发展战略调整。

一季度房企销售业绩整体趋稳。随着楼市调控政策持续和市场竞争白热化，房企日趋成熟、稳健，在追求规模适度扩张的同时，更加注重企业运营，切实提升自身经营硬实力。在行业总体行“稳”的基调下，房企积极改进业务、高效整合资源，促进行业的持续健康成长。

进入3月份，房企在密集公布业绩的同时，也对外公布了2019年的发展目标，其销售目标增长率均值为20.2%，整体来看企业的销售目标与前两年销售增幅相比较为谨慎。如龙湖定调2019年销售目标仅增长10%；旭辉2019年目标是1900亿元，较2018年的销售额同比增长25%，与前两年96%、46%的销售增幅比较来看，企业将更加关注稳健发展。

“同时，目前绝大部分规模房企2019年的业绩目标增长率与2018年业绩同比增幅相比都较低”，克而瑞分析人士指出，“在目前的市场形势下，房企高杠杆经营、高增长模式注定不可持续，龙头房企如碧桂园、恒大、万科2018年已纷纷表示将由高速增长转向有质量增长。”

2019年一季度，房企销售目标完成率均值为18.5%。从一季度房地产企业的销售业绩来看，受春节以及推盘节奏的影响，大部分房企的销售目标完成率均在20%以下，在25家公布的房企中仅有8家企业完成率超过了20%，企业保持相对平稳发展。

对于未来市场而言，在业内普遍看来，短期内房企的盈利能力仍有保证。一方面，弱市之下房企土地投资的成本相对较低。另一方面，虽然目前房企的盈利空间受到挤压，但市场调整期不会出现整体性的房价下滑，以至于影响到这些房企的整体利润。

上述克而瑞分析人士认为，预计2019年房地产企业业绩规模的增长主要依靠供货增长来实现。从2019年房企的货值安排和业绩目标来看，企业整体的预期去化率与2018年60%上下的水平基本持平，与2017年相比较低。

该人士表示，“2019年将是房地产市场销售‘小年’，预计年内全国层面房地产政策面将维持平稳。各线城市仍将延续持续分化的市场格局。”

对于楼市未来走向，贝壳研究院首席市场分析师许小乐表示，不要因为3月份市场交易量的回升而误认为市场进入快速升温阶段，如果后续缺乏持续的政策支撑，市场会转入季节性向下调整。

(房掌柜整理自大众证券报、经济参考报、中新经纬)