告别限购：降温楼市下一利器是房贷利率

楼市追踪

限购限价限售等政策主导楼市调控的阶段已过，未来半年到一年，货币、房贷、资金面将成楼市降温主导性因素，这意味着提升房贷利率是大概率事件。

北京房贷利率又调整了，这一次，央行也表态了。

据媒体20日报道，北京地区多家银行相继上调首套房贷款利率，这是今年以来北京房贷利率第六次调整。调整后，首套房贷利率较基准利率上浮5%-10%成为主流。此外，上海、深圳、南京等地区商业银行也陆续提高首套房贷利率水平。央行称其“符合政策要求和导向”，并“积极支持”。

事实上，北京等地上调正常房贷利率，进一步显示政府对房地产市场的基本态度——“房子是用来住的”，任何炒作房地产，将不受政策鼓励。

房贷利率变化背后，是楼市调控和货币、信贷政策共同作用的结果。首套房贷利率上调不仅是楼市调控组合拳中的重要一环，更预示了限售限价限购等政策主导调控阶段已过，未来半年和一年，货币、房贷、资金面将成为热点城市楼市降温的主导性因素。

房贷盈利压力迫使利率上调

商业银行为何要上调房贷利率？在社会无风险利率不断上升的背景下，商业银行资金压力和房贷盈利压力凸显，迫使商业银行提高利率。数据显示，目前全国超八成银行无首套房利率优惠，超过32家银行执行基准利率上浮，为基准利率的1.05至1.2倍不等。

为争抢紧缺房贷额度，争取尽快放款，有些新盘开发商会主动要求合作银行上调房贷利率；银行为了获利当然愿意接受更高利率，尤其是基准上浮后，这些楼盘的购房者就能优先得到放款；而有刚性购房需求的人，也被迫接受了这个条件。

此轮房贷利率上升，与2012年9月份至2014年三季度的上升颇为接近——二者都存在楼市调控和资金流动性因素，房贷利率调整与楼市调控政策相伴而行，共同构成了一套组合拳，对房价和房屋成交面积产生影响。

2012年9月到2014年4月，房贷利率持续上升19个月，当上浮达到基准利率0.58个百分点时，房价出现了下跌。考虑到本轮房贷利率的增长持续时间、增长幅度，以及当前一二线和部分三线城市面临的房地产调控强度，已全面超过2011年和2014年，预计热点城市楼市将延续降温趋势。

限售限购阶段结束，资金面调控将成主导

近十年数据显示，不论是房价，还是住宅成交面积，都和个人住房贷款利率呈负相关。9月18日，国家统计局发布了70城房价数据显示，15个重点城市房价环比下降或持平，上涨格局已然不再。

当然，房贷利率的上升提高了购房者月供和资金成本，也将直接影响其购房贷款的积极性，降低购房杠杆率。全国居民购房杠杆率从2016年四季度刷新最高值，达到46.4%后，2017年二季度回落至43.9%。随着房地产信贷趋紧，全国个人购房杠杆已步入下行通道，随着降杠杆的推进，全国房价涨幅还将继续回落。