资金成本方面,受监测的60家A股房企,除3家数据缺失外,其余57家房企的平均加权资本成本(WACC)为8.16%,平均股权融资成本12.49%,平均债务融资成本5.18%。需要了解的是计算中采用一年定存利率(税前)作为无风险收益率(1.5%),市场收益率采用10年沪深指数平均数(11.56%)来计算。
产品规模分化 信托产品投向趋于集中
信托方面,根据用益信托网的统计数据,11月当月发行的房地产类信托产品共有365个,发行规模714.69亿元,平均期限1.5年,最高收益8.25%,最低收益7.79%,平均收益8.02%。
而从上述机构具体披露的产品信息来看,11月发行的信托产品共有78个。其中信托贷款个数最多,达到26个,占全部信托产品的33.33%;投资方式为权益投资的有47个,占全部信托产品的60.26%;投资方式为股权投资的数量最少,仅有5个,占比6.41%。
预期投资收益率方面,总体来看收益率在8%上下,预期投资收益率弹性区间平均为0.53%, 弹性区间最大的是某投向广东清远的特定资产收益产品,预估收益率为7.0%至8.2%,区间达1.2%。
下图可以看到预期收益率的分布情况,每条线段的始末段,分别表示预期收益率的最低和最高值。投资方式为权益投资和信托贷款的预期收益率相近,采用股权投资方式的信托,不出意外,总体上有着更高的预期收益率。
根据公开的数据,国通信托在本月发行的产品最多,11月共发行信托产品28个,发行的信托总规模为531026万元。
另外观点指数观察获悉,信托产品主要集中在前几家机构,发行数量最多的4家机构,其发行数量为全部发行产品的66.67%,募集资金金额则占全部发行规模的63.41%。而其余机构发行产品数量不超过3个。
2024-05-15 14:18
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