本次中国股市疯长,最明显的是“创业板”,有的股票上涨10倍,数十倍。许多捞了大钱的股民,不是因为投资蓝筹股,而是由于投资“科技股”。
无数的“科技股”,炒的是一个概念。大家错过了马云的阿里巴巴,却希望在股市上找到更多的阿里巴巴,希望通过炒股,一举成为富二代。
不可否定,最近数月,有些人大发了。于是,大家饭前饭后的话题都在讨论股票。可是,在大家都在讨论股票的时候,也是股市泡沫即将爆破的前奏。
有人认为赌博式炒股,是中国特色的社会生态。其实不然,2000年前后,纳斯达克,特克马克,都经历了大涨和大跌的景象。
英国的特克马克,最高涨到了5600点,不到一年,就跌到了600多点。美国的纳斯达克,从最高点跌到最低点,也是用了不到一年的时间,跌幅4倍多。
英国和美国的高科技板块,就像中国今天的“新三板”,都是一种概念性的炒作。平均10个上市的所谓高科技公司,最终能够活下来的,只有一个就不错了。如果买对了那一个存活下来的,你就发了。如果你买了任何其它的股票,就可能会赔的连老婆的裤衩都要卖掉。
英国和美国股民,都经历了卖裤衩的现象。不过,这两个国家的股民,基本不跳楼,那是因为他们的家底比较丰厚。
中国股民就不一样了,听说有人居然把房子也卖来炒股,一旦买错了所谓的“高科技”股,连房子的钱都赔进去,那么,到时候不是卖裤衩,而是跳楼了。
最近汉能的股票大跳水,许多买汉能股票的人,就赔惨了。汉能还是比较有可见产品的公司,它尚且这样大跳水,你想,那些完全没有成熟产品的企业,一旦跳水,那不是股票下降,而是股票摘牌的问题。什么叫摘牌?摘牌对股民的含义如何?不需要我解释了吧。
那么,我这样说话,是不是就不能投资“新三板”了呢?当然不是,因为,今后一定有一些创业板企业会发大财,关键是能成功的是极少数。因为这样,投资者就不能盲目跟群,而是有选择的投资。即使是跟群,也不能对任何一支股票投资太猛,预防可能发生不得不跳楼的灾难。
为了给大家提个醒,下面,我转发朋友今天发来的一篇文章,作者描述美国在2000年前后发生的一场股市灾难。
【金融史】美国“创业板”如何绑架美联储主席,转而吹大泡沫直至一地鸡毛。
提示:当时的市场疯狂到全民参与的程度。报纸贴切地称之为“people’smarket”,称全民准备在这个市场上发财的梦为真正的“AmericanDream”。但最后的结果是很多人倾家荡产,输得连条裤衩都不剩。可怜的股民,贪婪把他们没有任何保护地交到这个市场手中。而有能力的人想保护他们都不行,因为Crowd的合力,会绑架其中的任何人。
今天我写这篇小文章,主要想说说上个世纪之交时,美国的科技股泡沫如何绑架了当时的各色人等。
上世纪末的时候,美国的科技股比现在我们的创业板还要热。给个概念,一点就着。当时很多被称为“newgun”的新生代基金经理迅速上位,爆红。而一些把风险放在首位,稳健一点的“oldgun”则被市场无情抛弃。巴菲特当时就是这样一个“oldgun”。当时的报纸头版在报道市场的火热行情时,总是忘不了奚落巴菲特一番。每写到巴菲特时他们总是用“usedtobemaster”(曾经的大师)来讽刺他。
巴菲特当时很痛苦,因为巴菲特和查理芒格不一样。查理芒格的处世态度是“Idon’tgiveashitwhatotherpeoplethink”。可是巴菲特非常在意别人对他的看法,巴菲特希望每个人都喜欢他。所以那段时间巴菲特度日如年,经常痛苦得不敢出门。
格林斯潘是当时的美联储主席,他看到已经涨了好几年的市场,还这样波涛汹涌的上涨,心里很忧虑。像他这样级别的人,不会天真地认为股市的繁荣是真正的繁荣。和我们现在的情况类似,当时美国的情况也是股市上涨,而经济基本面很差。另外一点相同的是,当时股市上融资融券很普遍,杠杆都很高。
格林斯潘经常私下和几个核心人物讨论他的这种忧虑。有一次他私下对朋友说:“我只要把融资杠杆比例往上一提,这个市场前进的步伐就会应声而止。”可是考虑各方因素,他始终没有这样做,周围的人也都劝他不要这样做,劝他要考虑自己的职业生涯。格林斯潘清楚地知道这个泡沫迟早会破,越晚破越危险。他知道泡沫破时将有人倾家荡产,将有人跳楼。但他也要考虑他自己的职业生涯。
这个老头初期心里还是有点责任感的,同时他也很精。他选择在一个非正式的晚宴上,他在做一个和股市完全无关的演讲时,突然加了一句,他说他认为这个市场目前存在“irrationalexuberance”(非理性亢奋)。这个老头讲完这个话回到自己的座位上,漫不经心地问他的女朋友:你认为我今天这个讲话哪一点讲得最重要。格林斯潘女朋友不是圈子里人,对他的这个问题一脸茫然。
市场当然知道他这个讲话哪一点最重要,第二天开盘即下降500多点。格林斯潘是想试探一下市场及周边对他态度的反映。他迅速得到了反映,准确地说是各种压力。在各种压力下,格林斯潘也迅速看清了形势。
他态度马上掉头了,这就是政治家。格林斯潘重新出来对他那晚的那两个用词进行了澄清和解释,大概表达的意思就是他认为市场总体还是健康的,不需要过分担忧。从这个转折点开始,格林斯潘走上了为这个大牛市煽风点火的道路,包括在一个关键时间节点上降息。这就是政治家。
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