【掌柜日报】碧桂园发行78.3亿港元可换股债券 利率为4.5%

　　11月22日，国内最大的住宅开发商碧桂园(02007.HK)发布公告，将发行78.3亿港元的有抵押担保的可换股债券，利率为4.5%。

　　公告显示，本次可转债初步换股价为12.5840港元/每股，可转换约6.22亿股股份，相当于公司现有已发行股本的2.87%。

　　初步换股价较11月20日9.68港元/股的收盘价溢价30%，截至11月22日14时20分，碧桂园股价为9.35港元/股，下跌3.41%。

　　发行新债券所得款项净额约为77.51亿港元，所得款项净额将用于赎回可换股债券，并将剩余款项用于对现有的境外债务再融资。

　　公告显示，碧桂园已根据现有债券的条款及条件，最多以78.3亿港元的现金总额部分回购于2019年1月到期的、现有未偿还的152.04亿港元的现有债券。

       碧桂园拟在本次购回的同时，向机构投资者发行新的有抵押担保可换股债券。此外，为减轻及减低新债券对公司股东的摊薄影响，公司正考虑订立买入看涨期权及卖出看涨期权。

　　公告显示，本次购回项下每现有债券200万港元本金额的购回价将为201.5万港元。就建议新债券发行而言，高盛及JP Morgan已获委任为联席全球协调人，且高盛及JP Morgan已获委任为联席牵头经办人及联席账簿管理人。

      本次发行新债券的完成程度须视市场情况及投资者兴趣而定。碧桂园拟将新债券发行的所得款项净额用于为购回提供资金并将任何剩余款项用于对现有的境外债务进行再融资。

　　所购回的现有债券被注销后，仍未偿还的现有债券金额为91.5亿港元，相当于原发行的现有债券约59%。

　　碧桂园同时指出，为减轻及降低新债券对公司股东的摊薄影响，公司正考虑订立买入看涨期权及卖出看涨期权。

　　今年1月16日，碧桂园发布公告称，拟发行本金总额为156亿港元的债券，为期一年，债券可按每股20.556港元的初步换股价转换为股份。随后，碧桂园将原本每股20.556港元，降至9月中公布的每股18.29港元。

　　有市场分析认为，碧桂园此番计划发行新可转债，更多是为公司后续发展以及资金平衡考虑，因国内房地产市场仍处于市场调整阶段，充裕的现金流将为房地产企业提供更厚实的财务安全垫。

　　今年以来，房企融资渠道进一步收紧，融资成本持续升高，碧桂园也不例外。

　　9月20日，碧桂园(02007.HK)发布公告称，拟发行两笔合计金额为9.75亿美元的优先票据，用于现有境外债项的再融资。

　　其中，一笔金额为4.25亿美元的优先票据到期日为2022年1月，年化利息为7.125%;另一笔5.5亿美元的优先票据到期日为2024年1月，年化利息为8%。

　　碧桂园称，这次发行的两种债券的最终定价均比初始定价指引收窄了37.5个基点，是2018年至今中资房地产企业发债定价收窄幅度最大的一次。

　　尽管这样，碧桂园发行美元优先票据的利率较8个月前，成本有大幅增加，年化利息由4.75%升至8%，且实际控制人杨国强也参与了认购。

　　今年1月9日，碧桂园也曾公告称，公司已就两笔、总发行规模为8.25亿美元的优先票与初始买家签订购买协议。且当时的公告明确称，所发行票据不会向本公司任何关连人士配售。

　　其中，2.5亿美元于2023年到期，年化利息为4.750%;另外的6亿美元于2025年到期，年化利息为5.125%。

     (房掌柜整理来自观点地产网、澎湃新闻）