赚了20亿的酒店老板 要如何带出100个亿万富豪

白手起家的黄德满，用23年时间赚到了20亿，更准确点说，是21.86亿。

一个月前，黄德满将个人全额持股的维也纳酒店80%的股权售与锦江股份(600754.SH/900934.SH)，维也纳的总估值即为上述数字。如果换个交易对手，原本可以多赚10个亿以上——有好几个买家愿意多出50%的价格，但黄德满放弃了。

“我更看重的是双方愿景和使命感的一致性。”近日，在接受第一财经记者采访时，黄德满说，作为中国最大中端酒店品牌的创始人，自己内心深处存有一个酒店业的“中国梦”。

外界更感兴趣的是，时常以酒店业“中国梦”明志的黄德满，为何突然放弃多年的IPO上市计划，转而把维也纳绝大部分股份卖给对手?交易之后，怀揣20亿真金白银、退居二股东之位的昔日“中端酒店第一人”，会作何选择?维也纳将走向何方?

对于这些问题，黄德满在这次采访中一一进行了回应。这也是他在这次“锦维联姻”完成后首次露面接受媒体采访。

“豪门”联姻

4月28日晚间，锦江股份发布公告：拟以人民币17.488亿元收购维也纳酒店有限公司80%股权，以80万元收购深圳市百岁村餐饮连锁有限公司80%股权。两公司之前均为黄德满个人100%持有。

交易双方一个是中国最大的连锁酒店集团，一个是中国最大的中端酒店集团，这一“豪门联姻”震动市场。业内人士分析，通过此次交易，锦江股份将有力拓展有限服务酒店市场的服务深度和业务广度，进一步完善品牌体系，并巩固其本土连锁酒店“老大”的地位。但就维也纳而言，这是一个让业界既有所预期又颇为诧异的交易——有所预期是因传闻已久，颇为诧异则因为较低的交易对价。

维也纳酒店创立于2004年，旗下已形成包括维纳斯皇家酒店、维也纳国际酒店、维也纳酒店、维也纳智好酒店、维也纳3好酒店在内的多个品牌，截至2016年5月，已在超过20个省(直辖市)签约酒店超过700家，客房超过10万间，拥有各类会员1250余万。

值得一提的是，与其他连锁酒店绝大多数为加盟店不同，维也纳酒店的直营店占据可观的比例。加上大量配备中高端餐饮服务，使得维也纳的综合开房率、RevPAR(Revenue Per Available Room，每间客房产生的平均营业收入)一直高于同行业平均水平。

对这样一块优质资产，黄德满的“心疼”自不待言。然而根据锦江股份收购对价推算，维也纳整体估值为21.86亿元人民币，对应2015年静态PE约15.2倍，明显低于国内酒店相关类上市公司均值。这让外界甚至产生了“贱卖”的言论。

“这不是贱卖，而是合作。”黄德满回应道，“维也纳有着良好的公司治理机制和创新精神，锦江有较强的资本运营能力，合作能让双方优势互补。”据黄德满介绍，作为大型国企和拥有大量海外业务的上市公司，锦江的融资成本仅在维也纳的一半左右，这次“结亲”将为维也纳快速发展“插上翅膀”。

目前维也纳在国内中端酒店中单房盈利能力最强。根据上述并购公告，2015年度，维也纳实现合并营业收入14.62亿元，合并净利润1.43亿元。“这还是在去年有大量研发投入的前提下实现的，合作后，维也纳将借助锦江强大的资本平台实现更快发展，更强盈利，之前制定的2017年‘百城千店’、2023年‘千城万店’扩张目标，实现起来更有保障。”黄德满说。

黄德满特别强调，锦江高层致力于打造国际酒店品牌的愿景和使命感与自己不谋而合，是这桩“联姻”得以实现的基本前提。这也是他放弃更高出价竞标对象的根本原因。