华生独角戏：为万科发声独立董事的江湖是与非

　　他倔强、不服输，自称捍卫“上市公司的整体和长远利益”，既批评万科管理层，也质疑大股东华润与宝能。对于他的行为，外界赞誉有之，亦不乏腹诽。

　　万科股权之争在过去四个月偃旗息鼓，而随着知名经济学者、万科独立董事华生最新的接连发声呐喊，持续良久的宝万之争未来走向或再次被公众所关注。

　　10月20日，在时隔两个月后，华生再度撰文《万科之争的公司治理和国企改革意义——我为什么不赞成大股东意见(续三)》，意为透过万科股权之争的表象看本质，力陈中国公司治理、国企改革和资本市场规范等宏大问题。

　　他的观点一如既往地鲜明：“万科之所以过去长期被称为企业改革的标杆和公司治理的典范，其实并不是他们做的真有多好……而恰恰因为万科是国内罕见的经营者支配、所有者监督的现代企业制度样本，也是国有企业作为第一大股东监督不经营的成功改革模式。”

　　华生是中国独立董事制度下特别的存在。自今年6月24日以来，他已撰写《我为什么不赞成大股东意见》系列文章共计6篇，总字数5.4万有余，详细披露万科股权之争各方争议的内情及细节，有评论人士就称其无论对于同行还是媒体都有巨大的信披贡献。

　　不过，伴随其间华生也聚焦诸多对其有争议的评价。他倔强、不服输，自称捍卫“上市公司的整体和长远利益”，既批评万科管理层，也质疑大股东华润与宝能。对于他的行为，外界赞誉有之，亦不乏腹诽。

　　据其办公室发布通知，华生关于万科股权之争及公司治理方面的最后两篇文章本周将发表完毕，还将于10月24日召开媒体见面会，以回应外界质疑。

　　华生此次最新的动作也被外界解读成一种信号：作为万科的独立董事，频繁的发声或许意味着股权之争的新一阶段即将到来。万科作为A+H架构，重组预案方案若要进入股东大会环节，须先通过第二次董事会通过。如今四个月已过，目前二董会仍遥遥无期。

　　华生独角戏

　　在最新的刊文中，华生的中心思想已由揭露、辩护、质疑转为对公司治理的探讨。他开篇便表示，万科之争之所以引人注目，不仅在于其个案的是非曲直，更是因其恰好折射了公司治理、国企改革和资本市场规范这当前制约经济转型的几个关键问题。

　　华生以经济学者的角度，剖析国内普遍存在的大股东控制上市公司的情况，探讨过度集中的风险与弊端。陈述完现状，他进而提出“经营者支配”的论点，并陈述了五点有益之处。

　　最终，华生得出结论称，诸如万科这种经营者主导的企业模式能在崇尚胜王败寇的老板文化丛林中侥幸脱颖而出，“应当说弥足珍贵”。他还提出了稍显耸动的观点：“如果再任其泯灭或夭折，难免是一种制度的悲哀。”

　　这种结论，和华生在《我为什么不赞成大股东意见》系列此前5篇文章承接吻合。尽管这位独立董事曾指责万科管理层的轻慢、草率，但大部分情况下，他对于万科目前形成的现代公司治理框架，规范、透明的管理等，仍显示出极大的倾向性。

　　在现代公司治理框架下，独立董事扮演着专业、客观的第三方角色，这种身份却不是华生被外界关注的最重要理由。实际上，正如华生此前所提及，他在万科当独董，“坐了5年冷板凳”，开会发言征求意见，也是属于倒数的两位。

　　不过，华生现在为外界所知，却是他在此次事件过程中向外界披露关于万科股权之争的种种内情。

　　比如在系列第一篇《作为独立董事就万科董事会投票立场的说明》中，他披露华润否决了万科谋求与华润置地的整合，曾建议万科接受宝能当大股东，以及因担心股权被摊薄而否定重组预案。他明确表示，显然对立双方在预案上的矛盾是根本性的，不可能马上调和。

　　在第二篇《为公众股东争取发言和表决权利的投票》中，他披露华润谋求洽购中央证金等国家队手上的万科股票，并透露消息称，华润主导万科后将按央企管理，“王石必须走人不说，郁亮等人可以留下”。

　　在第三篇《没人能够一手遮天》中，华生则曝出更重磅的消息，华润在董事会上承认与宝能本来就有若干重要项目合作与关联。此刻，他质疑宝能与华润之间存在合谋嫌疑，并力陈自己对重组预案投同意票的理由有其正当性。

　　但华生在表示支持万科的现代公司治理框架的同时，披露的信息也给万科造成了一定被动。比如在第五篇《万科的独董丧失了独立性，还是首次展现了独立性》中，他承认万科管理层已占股略高于10%，并且也是通过一系列资管计划的运作。

　　此外，8月初恒大买入万科的消息被泄露，造成后者股价异动。对此华生在微博中表示，自己早已知道恒大入股的消息。有自媒体评论称，华生此举给万科引来“泄露消息”的嫌疑。